Old Dominion ve caer sus ingresos en la actualización de mayo de 2023

Resumen del desempeño de mayo

El transportista de cargas menos que un camión (LTL), Old Dominion Freight Line, informó una disminución de los ingresos por día de 5.8% en mayo en comparación con el mismo mes del año pasado. Esta disminución es indicativa de los desafíos continuos dentro de la industria, donde los volúmenes de envío más bajos solo compensan parcialmente las ganancias obtenidas en los precios.

Tendencias de Tonnage

En mayo, Old Dominion registró un 8.4% disminución año tras año en el tonelaje por día, atribuido a un 6.8% caída en los envíos y un ligero 1.9% reducción en el peso promedio por envío. Esta tendencia continuó desde abril, que vio un 8.8% decline, following a 6.3% caída durante el primer trimestre.

Moderando las caídas

Aunque la disminución en el tonelaje mensual es notable, una comparación acumulada de dos años muestra mejoras. En comparación con el año pasado, el tonelaje de mayo disminuyó solo 6.9%, una mejora sobre el 6.5% disminución registrada en abril, que refleja una desaceleración gradual de las fuertes caídas de dos dígitos observadas anteriormente.

Demandos del Mercado y Condiciones Económicas

Una prolongada desaceleración del transporte de mercancías y un sector industrial en dificultades han impactado significativamente la demanda de LTL. El Índice de Gerentes de Compras (PMI), un indicador clave de la actividad manufacturera, se mantuvo ligeramente por debajo del umbral crítico para el crecimiento en 48.5 en mayo, habiendo estado por debajo de ese umbral en 29 de los últimos 31 meses. Generalmente se acepta que los cambios en el PMI pueden predecir cambios en los volúmenes de LTL, generalmente con un retraso de aproximadamente tres meses.

Proyecciones futuras

El subíndice de nuevos pedidos del PMI mejoró ligeramente, pero continúa reflejando una tendencia decreciente en 47.6. Añadiendo a esto, el nuevo subíndice de pedidos de exportación cayó en una zona de “contracción extrema”, estableciéndose en 40.1 a medida que persiste el impacto de los aranceles.

Rendimiento y Costos de Combustible

A pesar de la demanda reducida, la industria de LTL aún está capturando aumentos de tarifas. Los ingresos reportados por peso de Old Dominion aumentaron en 3.2% año tras año en los primeros dos meses del segundo trimestre, con cifras que incluso aumentaron aún más a 5.6% cuando se excluyen los recargos por combustible. La reducción en el peso promedio del envío contribuyó ligeramente a este rendimiento.

Durante mayo, se informó que los precios del diésel para minoristas disminuyeron. 8.5% año tras año, reflejando un 11% una caída en abril. Aunque un recargo por combustible variable puede beneficiar los márgenes de LTL, la caída de los precios del combustible puede presentar desafíos.

Perspectivas de gestión

Marty Freeman, Presidente y CEO de Old Dominion, expresó confianza en que la cuota de mercado de la empresa se mantenga estable a pesar de las cambiantes condiciones económicas, a pesar de la disminución de los volúmenes de LTL. Los clientes continúan apreciando el servicio líder en la industria de la empresa transportista, lo que ayuda a mantener las iniciativas de gestión de rendimiento.

Pronóstico Operacional

Anteriormente, la compañía proyectó que los ingresos del segundo trimestre alcanzarían aproximadamente 1,4 mil millones, indicando un 7% una disminución año tras año, o 5% disminuir en una base diaria, asumiendo que los patrones de volumen y rendimiento observados en abril persisten a lo largo del trimestre. Esta perspectiva incluyó un objetivo de aumento de rendimiento de entre 5% a 5.5%.

La relación operativa prevista para el segundo trimestre sugiere solo 100 puntos básicos de mejora con respecto al primer trimestre, contrastando con la expectativa típica de 300 a 350 bps. Esto indica una razón operativa proyectada de 74.4%, que representaría un deterioro de 250 bps en comparación con el año anterior.

Tendencias de Ingresos Anuales

Las tendencias normales anticipan un 8% aumento secuencial en los ingresos para el segundo trimestre, pero Old Dominion actualmente está rastreando un mero 3% mejora este año.

Enfoque Estratégico y Dirección Futura

En un panorama marcado por la incertidumbre económica, Freeman reafirmó el compromiso de Old Dominion de ejecutar su plan estratégico a largo plazo. La compañía continúa enfocándose en mejorar la calidad del servicio y entregar valor a sus clientes, lo que se espera que permita la adquisición de una cuota de mercado rentable.

Rendimiento de las acciones

A partir de la última sesión de negociación, las acciones de Old Dominion registraron un 1.1% disminución en las primeras operaciones, en comparación con un ligero aumento de 0,3% para el índice S&P 500.

Summary and Implications for Logistics

En general, el desempeño de Old Dominion en mayo de 2023 refleja tendencias más amplias que impactan a los sectores de LTL y de flete a medida que evolucionan las condiciones económicas. Como proveedor de logística, comprender estas métricas de desempeño puede ser crucial para anticipar cambios en la demanda y optimizar las estrategias de transporte de carga.

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