US Manufacturing Slows for Third Straight Month – Economic Outlook

Adopte una estrategia de producción conservadora este mes: alinee la producción con el índice ISM, ajuste la planificación del transporte y mantenga un margen de seguridad ajustado hasta diciembre, especialmente con los proveedores seleccionados en el clúster de la ciudad en la que confía.

En diciembre, el índice ISM cayó a 49,2, por debajo del 50,4 de noviembre, lo que supone un tercer descenso mensual consecutivo. El informe también indicó debilidad en los nuevos pedidos y en la producción, mientras que los plazos de entrega de los proveedores se alargaron. En comparación con hace un año, la actividad general se mantiene por debajo del nivel observado en la mayoría de los subsectores de la industria, lo que indica una debilidad continua de la demanda durante el cuarto trimestre.

Analistas como Winnie Magill señalan que las cadenas de suministro globalizadas amplifican las presiones sobre los precios y los plazos de entrega. Las lecturas del ISM informadas por el ISM muestran que la actividad se mantiene por encima de la marca de 50 en algunos corredores urbanos seleccionados, mientras que otros cayeron por debajo, lo que subraya un impulso regional desigual.

A corto plazo, priorice una estrategia que acorte los plazos de entrega, diversifique los proveedores en múltiples regiones y estabilice la capacidad de transporte. Establezca una revisión mensual que compare las últimas lecturas del índice con la línea de base de diciembre y establezca desencadenantes claros para los ajustes de producción. A través de una gestión cuidadosa, las empresas pueden proteger los márgenes y mantener la capacidad ágil a medida que se cierra el año y el panorama global sigue globalizado.

Consecuencias prácticas para fabricantes e inversores en el segundo trimestre

Ajuste las políticas de adquisición e inventario ahora: asegure términos favorables con los proveedores, diversifique las fuentes y organice la producción para amortiguar una posible disminución adicional de la demanda. Las empresas con sede en los EE. UU. con redes de varias oficinas deben asignar un único responsable para el riesgo de suministro y acelerar las revisiones de cumplimiento para evitar interrupciones.

Este enfoque tiene ventajas claras, incluyendo un flujo de caja más fluido, una menor capacidad ociosa y menos penalizaciones cuando los envíos se retrasan a medida que el trimestre está bajo presión. También ayuda a mantener la flexibilidad para aumentar o reducir la producción a medida que la demanda regresa.

El índice de los ismos muestra un descenso por tercer mes consecutivo, y esto indica una demanda más débil en varias industrias. La lectura de marzo y los datos de agosto ilustran la trayectoria y ayudan a establecer los objetivos de producción a corto plazo, los niveles de inventario y la planificación de la fuerza laboral en los sectores metalúrgico y electrónico.

Para los fabricantes, ajusten la disciplina de capital: difieran los gastos de capital no esenciales, conserven la liquidez y reasignen fondos a la automatización o a las inversiones en cumplimiento que reduzcan los tiempos de ciclo. Este año, la carga del cumplimiento aumenta la base de costes, por lo que un sobre cerrado de gastos reduce el riesgo cuando disminuyen los pedidos.

Las industrias más expuestas incluyen los productos metálicos y electrónicos, donde la disminución de pedidos y los plazos de entrega más largos presionan los márgenes. Inicialmente, los planificadores deberían ajustar la combinación hacia productos de mayor margen y acortar los ciclos de los proveedores. La razón es proteger la rentabilidad mientras el índice ISM se mantiene por debajo de 50 y señala margen para un repunte más adelante en el año.

Los inversores deberían reequilibrar sus posiciones hacia empresas con bases de proveedores diversificadas y programas de cumplimiento sólidos. Entre las ventajas de este ajuste se encuentran ganancias más predecibles y una mayor capacidad de recuperación cuando el índice repunte. Céntrese en los fabricantes que tienen oficinas o sedes cerca de mercados estratégicos, como los que tienen su sede en York, para acortar la logística y seguir respondiendo a las necesidades de los clientes, lo que puede respaldar un perfil interanual más estable y ayudar a retenerlos durante una fase recesiva.

Aumento de la producción en marzo: sectores que impulsan el repunte e impacto en la utilización de la capacidad

Recomendación: En este período, ajuste la planificación de la producción ahora, enfocándose en este punto en los segmentos de electrónica y consumo, que impulsan altamente el crecimiento. La empresa indica que los pedidos en marzo aumentaron y las necesidades de capacidad se incrementaron después de la debilidad de diciembre que persistió en la economía. Kate, de la oficina de York City, señaló que sus informes mensuales muestran un crecimiento en los pedidos de los compradores de consumo; Magill y otros analistas notaron la misma tendencia. Inicialmente, las verificaciones de la línea de fábrica indicaron que la capacidad podría satisfacer el repunte, pero algunos insumos disminuyeron debido a la persistente debilidad de diciembre, lo que requirió una respuesta más rápida. La razón para ajustar los horarios es prevenir cuellos de botella.

El crecimiento de marzo se centra en sectores como componentes electrónicos, electrodomésticos y vehículos de motor. La producción en la línea electrónica creció gracias al aumento de los pedidos; los segmentos de consumo registraron ganancias constantes; la maquinaria y el equipo de transporte también avanzaron. Irlanda y otros centros señalaron plazos de entrega más cortos, lo que ayudó a que la producción general mantuviera un ritmo mensual. Los informes de la ciudad de Nueva York señalaron la misma tendencia. Datos anteriores informaron de ganancias en el período.

La utilización de la capacidad aumentó alrededor de 0,7 puntos porcentuales hasta una tasa cercana al 72,5%, lo que indica que las fábricas están utilizando más de su capacidad instalada. La mejora sigue a una caída en diciembre y apoya la producción en curso en las líneas de electrónica y bienes de consumo. Después de un período de subutilización, la tasa actual apunta a cuellos de botella más ágiles y mejores tiempos de aceleración para los cambios de línea, dándoles tiempo para ajustarse.

Para sostener la ganancia de marzo, los gerentes deberían asegurar pedidos para el próximo período, ajustar las horas extras y apuntalar las cadenas de suministro para evitar nuevos retrasos. Enfocarse en los segmentos electrónico y de consumo, y crear reservas de seguridad para los insumos clave. Mantener un monitoreo semanal de las tendencias de las tasas y alinear las adquisiciones con los datos reportados. Coordinar con proveedores en Irlanda y otras regiones para mantener estables los plazos de entrega. Establecer objetivos trimestrales que se traduzcan en cambios concretos y planes de capacidad para respaldar el crecimiento observado en la ciudad de Nueva York y otras ciudades.

Ralentización del tercer mes: principales indicadores a seguir (PMI, pedidos, inventarios)

Recomendación: Realizar un seguimiento diario del PMI, los pedidos y los inventarios, con un único índice que guíe las acciones rápidas en el abastecimiento, la producción y la planificación de inventarios.

En el período actual, la actividad manufacturera muestra una desaceleración de tres meses. El índice PMI se situó en 49.1 en el último mes, según informó el ISM, marcando el tercer mes consecutivo por debajo de 50 y señalando un impulso más suave.

• Índice PMI: 49,1 (notificado) – la contracción persiste en todo el sector; en la primera mitad del período se observó una disminución de la producción y de los plazos de entrega de los proveedores.
• Índice de nuevos pedidos: 49,6 – los pedidos se contrajeron por tercer mes consecutivo; los pedidos del extranjero disminuyeron, mientras que la demanda interna se mantuvo débil; la tasa de descenso se ralentizó ligeramente en la última lectura.
• Índice de inventarios: 54.0 – las existencias aumentaron por sexto mes consecutivo, cubriendo la producción planificada pero inmovilizando efectivo a medida que la demanda se mantuvo débil.

Sectores seleccionados muestran señales mixtas. Las reducciones en equipos de transporte, maquinaria y otros bienes duraderos presionan la capacidad, mientras que el sector de oficinas señala una actividad más moderada en los pedidos de back-office. La razón del ritmo más lento incluye controles de cumplimiento más estrictos, mayores costos de insumos y restricciones logísticas. Inicialmente, las empresas recortaron turnos y luego estabilizaron la producción a medida que la demanda se mantuvo en algunos mercados; es posible que se necesiten ajustes adicionales en los próximos meses.

Winnie, analista de la oficina de mercado, escribió que es probable que la tasa de pedidos se estabilice; además, la atención debe centrarse en las señales de cumplimiento de tapasanun para cubrir el riesgo. Requerirá una estrecha colaboración con los proveedores y un enfoque en el índice tapasanun, que fue seleccionado como una medida complementaria para cubrir el riesgo de la red de proveedores, particularmente en los proveedores de Irlanda y en el extranjero, donde la dinámica del transporte se suma a los plazos de entrega. Nota: las presiones de transporte y cumplimiento siguen siendo un motivo para la pausa en la expansión adicional.

Los proveedores irlandeses reportan plazos de entrega más largos a medida que los factores se endurecen en las cadenas de suministro globales.

Las dinámicas observadas sugieren que el período podría extender la tendencia más lenta. Si la tasa de deterioro de la demanda continúa, las empresas deberían mantener reservas, ajustar la capacidad y prepararse para un período leve pero prolongado de crecimiento más suave. Los datos implican que, en los próximos meses, mantener los niveles de inventario bajos pero preparados sigue siendo la mejor protección contra las crisis inesperadas en el mercado. Además, la relación entre los pedidos, la producción y los inventarios es muy sensible a los cambios en la capacidad de los proveedores y las tendencias de los costes de transporte.

Desglose del rendimiento regional: dónde la manufactura se mantiene firme y dónde se estanca

Recomendación: Canalizar el capex a regiones donde la fabricación se mantiene firme e implementar incentivos específicos para impulsar focos estancados, especialmente en el corredor de la ciudad de York y los grupos de ciudades relacionados. Este enfoque les ayuda a retener trabajadores cualificados y a estabilizar la cadena de suministro durante el mes de agosto.

En agosto, hay un claro contraste: el corredor de la ciudad de Nueva York y el medio oeste registraron una expansión continua, mientras que el sur y el oeste experimentaron descensos. Los encuestados informaron lecturas del índice de 58.7 para la ciudad de Nueva York, 61.3 para el medio oeste, 52.4 para el sur y 49.1 para el oeste, las lecturas de actividad más bajas en el período. En comparación con la ciudad de Nueva York y el medio oeste, el sur y el oeste muestran una actividad más baja.

El punto de divergencia se sitúa en las industrias de motores y otros bienes duraderos donde la demanda cambió en diferentes mercados. La razón reside en la interacción de las cadenas de suministro globalizadas, los mayores costos de los insumos y la ralentización de los pedidos de los mercados de consumo. Además, las empresas del oeste y del sur mencionan los plazos de entrega más largos de los proveedores y las condiciones de crédito más restrictivas como factores que contribuyen al declive.

El presidente de la oficina regional de manufactura dijo que los patrones reflejan la combinación sectorial tanto como las tendencias nacionales: algunas plantas de la ciudad pueden aumentar la producción mientras que otras en la misma región responden a la demanda cambiante recortando turnos o pausando contrataciones. Dijo que este patrón se repetirá en el ciclo anual a menos que la política y los gastos de capital se alineen para mantener el impulso en todos los distritos. La oficina notó que los datos de este período sugieren un modesto aumento solo en focos donde la inversión continúa.

Para los gerentes sobre el terreno, el camino a seguir está claro: diversificar los proveedores para reducir la exposición a un único mercado, impulsar la automatización donde las líneas de motores y metalurgia muestren tensión y retener a los trabajadores ofreciendo reciclaje profesional. Además, buscar un acceso más rápido al crédito para las mejoras de equipos y considerar la coinversión con los proveedores para acortar los plazos de entrega. Asimismo, hacer un seguimiento del índice y compararlo con las cifras del año pasado para asegurarse de que responde rápidamente a las nuevas señales, en lugar de esperar al siguiente período.

Efectos de la mano de obra, los precios y la cadena de suministro en un contexto de desaceleración

Implemente inmediatamente paneles de control de precios y personal flexible para superar la desaceleración. Las cifras de agosto de los encuestados en la ciudad de York y sus alrededores muestran una desaceleración de la actividad laboral, lo que da a los líderes empresariales una razón para ajustar los horarios y los controles de precios ahora. Conserve las capacidades básicas mientras reduce las horas extras no esenciales y establezca un objetivo a corto plazo para mantener la producción dentro de una banda del 2-3% del plan.

El impulso laboral muestra un retroceso en los datos de agosto de las plantas del área de York. Los encuestados informan que los planes de contratación han disminuido aproximadamente un 61 % mes a mes, mientras que el crecimiento salarial se mantiene cerca del 2,1 % anualizado. Para mantener la producción, capacite al personal en el ensamblaje electrónico y los componentes del motor, y cambie a horarios flexibles en la ciudad, donde la demanda fluctúa.

Dinámica de precios: las pruebas iniciales indican una menor traslación de los costes de los insumos hasta agosto, con precios de artículos clave que subieron un 0,61 % intermensual en las categorías de electrónica y motor. Dado que los índices de costes de los insumos se enfriaron hasta un 1,41 % anualizado, las empresas pueden probar ajustes selectivos de precios preservando al mismo tiempo el volumen, evitando subidas generales que suprimirían la actividad.

A través de la cadena de suministro, los plazos de entrega se alargaron a medida que las empresas dependen de proveedores extranjeros para componentes críticos. Alrededor del 28% de los encuestados informan de entregas más largas, y el 19% planea diversificar las bases de proveedores en el extranjero y más cerca de casa para reducir el riesgo. Las verificaciones de cumplimiento y las auditorías de proveedores ayudan a mantener la calidad a medida que las redes se expanden.

Previsión y gestión de riesgos: adopte una previsión continua actualizada mensualmente, con una visión anticipada de las áreas de entrada críticas y un plan de respaldo para la interrupción del proveedor. Mantenga reservas de piezas electrónicas y de motor, y designe un presidente del equipo interfuncional para coordinar las acciones de adquisición, producción y fijación de precios.

Lecturas recomendadas: los mejores informes, conjuntos de datos y analistas a seguir

Siga estos comunicados mensuales de diciembre de la Oficina de Análisis Económico y S&P Global Market Intelligence para rastrear la disminución de la actividad manufacturera y la desaceleración de este año en la economía, con señales que cruzan sectores y mercados.

winnie, analista de mercado con sede en Nueva York, comparte notas de la oficina que enfatizan datos de la industria, resultados de encuestas y una estrategia práctica para monitorear el cumplimiento y el riesgo en el ciclo económico.

Este resumen muestra cómo se mueven los datos a través de sectores como el metal y la maquinaria, tras las últimas lecturas mensuales, y contrasta las lecturas mensuales con los indicadores globales para ayudar a los lectores a calibrar las expectativas para el próximo año.

Utilice las lecturas para elaborar un plan conciso: compare las tendencias entre los informes, esté atento a los cambios notificados en la actividad, evalúe los pros y los contras de cada conjunto de datos y alinee su estrategia con las cifras más recientes de este diciembre.