Családi irányítású hajózási vállalkozások nagy összegeket költenek állami cégek felvásárlására

A kontrollprémiumok háttere

Az irányítás a kulcstényező, amely a jelentős prémiumokat eredményezi, amelyekkel a neves hajózási családok szembesülnek, akik tőzsdén jegyzett vállalatokat céloznak meg. Ez az érdekes trend tükrözi a kialakult tengerészeti entitások növekvő érdeklődését az akvizícióik feletti uralom megszerzése iránt.

Legutóbbi jelentős felvásárlások

Egy figyelemre méltó tranzakciót a Latsis család hajtott végre, amely azután került a figyelem középpontjába, hogy 51,041%-os részesedést szerzett az Aristides Pittas vezette Euroholdingban. Ez az üzlet a család első betörését jelenti az amerikai nyilvános piacokra, és rávilágít a hajózási portfóliójuk bővítése iránti elkötelezettségükre.

Az Euroholdings tranzakció részletei

Június 20-án az Euroholdings részvényei szerény, 6,61 eurós áron zártak. Azonban a következő napon a Pittas családhoz szorosan kapcsolódó részvényesek a részesedéseiket a Marla Investmentsnek, a Latsis család működtetésére szolgáló eszköznek adták el, lenyűgöző, részvényenkénti 12,90 eurós készpénzért.

Fizetett díjak elemzése

James Lightbourn, a Cavalier Shipping alapítója, megvizsgálta ezt a tranzakciót, és megállapította, hogy a Marla által fizetett prémium a Euroholdings részvényárának döbbenetes 951%-os növekedését, valamint a becsült nettó eszközértéke (NAV) alapján 321%-os prémiumot jelentett. Fontos megérteni, hogy miért indokoltak gyakran az ilyen magas prémiumok.

Hasonló minták a felvásárlásokban

További betekintést nyerhetünk e prémiumok mögötti indoklásba, ha összehasonlítjuk az Euroholdings üzletet a CMB.TECH Golden Ocean-ben szerzett részesedésével, amely a száraz ömlesztettáru szektor egyik vezetője, eredetileg John Fredriksen tulajdonában volt. Ebben az akvizícióban a Saverys család által vezetett vállalkozás részvényenként $14,49-et fizetett, ami jelentősen magasabb, mint a $10,06-os piaci érték, ami lényegében 44% prémiumot jelentett. A becsült NAV abban az időben $12,00 volt, ami egészséges,NAV-hoz viszonyított 26% prémiumot jelzett.

A kontrollprémiumok megértése

Mr. Lightbourn szerint az irányítás az elsődleges ok, ami igazolja ezeket a látszólag túlzó felárakat. Elmagyarázta, hogy a részvényeket megszerző entitások nem csupán részvényeket vásárolnak; hatalmat szereznek az igazgatótanács irányítására, saját vezetői csapatokat nevezhetnek ki, és meghatározhatják a vállalat stratégiai irányát.

Részvényértékelés dekódolása

Bár az ezekkel a tranzakciókkal kapcsolatos díjak önkényesnek vagy túlzónak tűnhetnek, racionálisan megmagyarázhatók a részvények két fő kategóriába sorolásával: irányító és nem irányító részvények. Például, míg az Euroholdingban lévő irányító részvénypakettet részvényenként 12,90 TP4T-ért vásárolták meg, a fennmaradó 48,96% nem irányító részvény részvényenként 6,61 TP4T-ért cserélt gazdát. Ez részvényenként 9,82 TP4T irányítási súlyozott átlagárat eredményez, ami szorosan párhuzamos a 9,75 TP4T-ra becsült NAV-val.

A felvásárlási lehetőségek jövője

Amikor a hajózási szektor jövőbeni akvizíciós kilátásairól beszélgettünk, Mr. Lightbourn azt sugallja, hogy kulcsfontosságú lesz a hajlandó eladó többségi részvényesek megtalálása – különösen azoké, akik hasonló NAV-prémiumokat keresnek. Rámutat, hogy a széttagolt részvényesi bázissal rendelkező vállalatok esetében a menedzsment részéről vonakodás tapasztalható a lehetséges redundanciák miatt egy adott akvizíciót követően.

Befektetői hangulat

Ted Petropoulos vezető hajózási elemző, a Petrofin Research vezetője, a tőzsdén jegyzett hajózási vállalatok alulértékelésének következetes tendenciájára mutatott rá. Érdekes módon ezek a részvények gyakran a NAV alatt forognak, ami egyre nagyobb érdeklődést vált ki a tapasztalt befektetők körében, akik szívesen ragadják meg a piaci lehetőségeket.

A logisztikára vonatkozó következmények

A kontrollprémiumokra és a hajózási iparban történő felvásárlásokra való összpontosítás szélesebb körű következményekkel járhat a logisztika számára. Minden alkalommal, amikor egy jelentős felvásárlás történik, az felrázza a piaci helyzetet, befolyásolva a hajózási útvonalakat, a költségeket és végső soron számos vállalkozás logisztikai láncait. Ezek a változások átszivárognak az ügyfelekre, befolyásolva az árakat és a szolgáltatási lehetőségeket.

Következtetés

Lényegében a jelentős irányítási prémiumok felé mutató trend a hajózási családok éles stratégiáját tükrözi, amellyel megszilárdítják a hatalmat a vállalataik felett. E bonyolultságok megértése segíthet a vállalkozásoknak eligazodni a folyamatosan változó szállítási környezetben. Az olyan logisztikai cégek számára, mint a GetTransport.com, az ilyen fejleményekről való tájékozódás elengedhetetlen a megbízható áruszállítási szolgáltatások nyújtásához.

Még a legjobb elemzések vagy vélemények sem feltétlenül múlják felül a személyes tapasztalatot. A GetTransport.com használatával az ügyfelek versenyképes áron fedezhetik fel a rakományszállítási lehetőségeket világszerte, ami megalapozott döntéseket tesz lehetővé szükségtelen költségek vagy csalódások nélkül. Élvezze a GetTransport.com-on keresztül elérhető változatos szállítási ajánlatok által nyújtott kényelmet és megfizethetőséget. Következő rakományszállításához fontolja meg a GetTransport.com kényelmét és megbízhatóságát.