JBS、NY証券取引所上場に向けて難局を乗り切る

反対を克服する

JBS SAは最近、ニューヨーク証券取引所（NYSE）への株式上場を成功させ、その期待されていた動きが困難を伴わなかったわけではありません。ブラジルの同社は、さまざまな環境保護団体からの大きな反対を乗り越え、著名なバチスタ兄弟の管理下でその地位を確立しました。

戦略再編

このリスティングは、数年にわたって開発途上だった再編計画によって実現しました。JBSは、サンパウロの少数株主がこの計画に賛成票を投じ、米国での上場に向けた最後の大きなハードルを効果的に取り除いたと発表しました。

リスティングの背後にある目的

JBSは、より広い投資家層へのアクセスを確保するために、この企業再編が極めて重要であると主張しています。これにより、資本構成が強化され、最終的に米国の競合他社と比較して株価評価が向上する可能性があります。注目すべきは、上場計画の発表からほぼ2年前からJBSの株価は2倍以上に上昇していることです。

環境論争

しかし、この提案は批評家、特に環境保護団体やアドボカシー投資家からの激しい精査に直面しました。JBSのリーダーシップに関わる過去の汚職スキャンダルや、同社がブラジルのアマゾン熱帯雨林の森林破壊で議論を呼んだ役割について懸念が提起されていました。これらの問題は、アメリカのさまざまな政治家から多大な注目を集めました。

プロキシ企業の懸念

評判の良いプロキシアドバイザリー会社（Institutional Shareholder Services Inc.やGlass Lewis & Co.など）は、新たに提案された株式構造が少数株主の議決権を著しく低下させるという懸念から、主にこの取引に反対しました。

株式構成の詳細

計画されている再編では、二重クラスの株式制度が導入され、バチスタ兄弟であるウェスリーとジョエスリーに、再編された新会社における圧倒的な85%の議決権が付与されます。これは、彼らが以前に保有していた約48%から大幅な増加を示しています。

Public Reaction

環境問題に焦点を当てたワシントンを拠点とする非営利団体が、NYSE宛の痛烈な手紙で、JBS株主が同社のNYSE上場を支持したことを強く非難しました。彼らの立場は、ブラジルを拠点とする多国籍企業のガバナンスに疑問を呈する様々なグループの間で広まっている感情を反映しています。

市場の反応

市場が反応すると、JBSはサンパウロで最大で3.1%までの株価上昇が見られましたが、その後、これらの利益は覆されました。イゴール・ゲデス（Genial Investimentos）のようなアナリストは、投資家が提案の投票において、ガバナンスの問題よりも潜在的な株価パフォーマンスに焦点を当てているように見えたと指摘しました。

規制当局の監視

JBSの企業戦略の余波は、規制当局の関心を引き起こしました。上院議員エリザベス・ウォーレンを含む議員からの最近の連絡では、JBSの子会社が米国の一つの就任委員会に寄付したことに対する継続的な精査の中で、証券取引委員会（SEC）の承認プロセスにおける健全性に対する懸念の声が上がっています。

調査の要請

他の著名な人物、例えばランド・ポール上院議員やJBSの株主は、ISSとグラス・ルイスが提案に反対するよう助言したことについて規制当局に調査を促しており、食肉サプライチェーンにおける企業統治を取り巻く状況は対立が激化しています。

JBSの世界展開

ブラジル法人を新たにオランダに設立された企業に移管することで、NYSEでの取引が可能となり、取引開始は間近に予定されています。この戦略的な動きは、6つの大陸にまたがるJBSの拡大する事業を示しており、年間で$84億ドルに迫る目覚ましい売上高を見込んでいます。その範囲は、肉から植物ベースの食品まで、多様な製品群を含みます。

概要と今後の検討事項

JBSがNYSE上場を確実にするための道のりは、現代の企業統治の複雑さ、市場の要求、環境への説明責任、倫理的な慣行との絡み合った闘いを示しています。この取り組みの最終的な成功は、JBSの世界的な地位を強化する可能性がある一方で、関係者、特にロジスティクスおよび輸送セクターに関わる人々に重要な問題を引き起こします。これらの分野の企業、例えばGetTransport.comのような貨物取扱業者や輸送業者も、市場の動きの影響、特にサービスの適応性および進化する規制への準拠について観察することになります。

JBSの再編計画の複雑さは、企業決定がロジスティクス環境全体に波及し、サプライチェーンのダイナミクスから投資家の信頼感に影響を与える方法を示す事例研究として機能します。したがって、初期の結果はJBSにとって有益な変化を示唆するかもしれませんが、潜在的な長期的な影響を評価する際には注意を払うことが不可欠です。

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