냉각 시장의 낙관론으로 도전을 헤쳐나가는 RXO

실적 보고서에 대한 투자자 반응

RXO의 최근 수익 보고서에 따르면 영업 및 순손실이 계속되고 있으며, 경영진은 1분기 실적 발표에서 몇 가지 긍정적인 측면을 강조했습니다.

통화 중에 주요 3PL이 언제 수익성을 회복할 수 있을지에 대한 질문이 단 한 가지 나왔습니다. 흥미롭게도 RXO가 빨간색 잉크를 검은색으로 바꾸기 위해 반드시 엄청난 시장 변화가 필요한 것은 아닙니다.

애널리스트들은 RXO의 실적에 대해 크게 우려하지 않는 듯 보였지만 투자자들의 반응은 달랐습니다. 주식 시장이 전반적으로 상승한 날, RXO의 주가는 정오에 5.31% 하락하여 $13.03(NYSE: RXO)에 마감했습니다. 이에 비해 주가는 작년과 지난 3개월 동안 약 35% 하락하여 4월 21일에 52주 최저치인 $12.19를 기록했습니다.

경영진이 강조하는 긍정적인 지표

경영진은 9월에 마무리된 UPS의 코요테 로지스틱스 인수를 신속하게 실행하고 통합한 것을 밝은 점 중 하나로 꼽았습니다. 다양한 주요 성과 지표도 긍정적인 추세로 언급되었습니다.

드류 윌커슨 CEO는 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)이 1억 4,200만 달러로 경영진의 초기 예상과 일치했다고 밝혔습니다. 반면, 2024년 1분기의 영업 손실은 1억 4,000만 달러로 1억 4,200만 달러의 손실을 기록했으며, 희석 주당 순이익은 마이너스 18센트로 전년의 마이너스 13센트보다 악화되어 1억 4,100만 달러의 순손실을 기록했습니다.

중개 거래량, 소폭 개선세 보임

최고전략책임자(CSO) 제러드 와이스펠드는 통화에서 RXO의 중개 거래량이 전년 대비 11% 감소했는데, 이는 회사가 예상했던 것보다 나은 수치라고 설명했습니다.

LTL 사업부의 괄목할 만한 성장

특히, 전년 동기 대비 26%의 물동량 증가를 기록한 RXO의 소량화물(LTL) 비즈니스의 급증은 중추적인 역할을 했습니다. 이러한 성공은 신규 고객을 효과적으로 온보딩한 덕분으로, 1분기 LTL 비즈니스의 총 물동량은 2024년 1분기 대비 500% 증가한 25%를 기록했습니다.

한 애널리스트가 전반적인 업계 트렌드에도 불구하고 RXO가 어떻게 시장 점유율을 확보할 수 있었는지 문의했습니다. 윌커슨은 가격 경쟁이 비즈니스 모델의 주요 전략이 아니었다고 밝히며 전체 시장 가격에 맞춰가는 것이 중요하다고 강조했습니다.

윌커슨은 폭넓은 관점을 가지고 있습니다. "분명해지고 있는 것은 LTL이 종종 고객들의 고충을 야기한다는 점입니다. 일반적으로 매출 지출과 전체 물동량에서 차지하는 비중은 미미하지만 추적, 클레임, 배송 분실, 여러 운송업체를 넘나드는 등의 복잡한 문제가 수반됩니다. 트럭화물 부문에서 쌓은 서비스 명성은 대기업 고객들의 마음을 사로잡았고, 트럭화물과 함께 LTL 서비스도 확장할 수 있게 되었습니다. 이제 막 LTL 분야로 발을 내딛는 느낌입니다."

물동량 증가로 직면한 도전 과제

LTL은 호조를 보였지만, 전체 트럭화물 부문은 계속되는 화물 시장 상황의 영향으로 전년 동기 대비 8%의 물동량이 감소했습니다. RXO의 트럭화물 자동차 부문은 특히 큰 타격을 입어 전년 동기 대비 25%가 넘는 엄청난 감소폭을 기록했습니다.

트럭운송의 계약 및 현물 비즈니스를 분석한 결과, 73%의 비즈니스가 계약 기반이고 27%가 현물 기반인 일관된 추세가 나타났습니다. Weisfeld는 장기간의 침체된 환경으로 인해 현물 가격 책정 기회가 거의 없었다고 언급했습니다.

와이스펠드는 올해 계약률이 2024년에 비해 한 자릿수 초반에서 중반까지 상승할 것으로 예상하며, 이는 현재 진행 중인 시험에 대한 다소 긍정적인 기대감을 반영하는 것이라고 말했습니다.

기타 긍정적인 주요 성과 지표로는 연료와 운송 거리를 제외한 화물당 수익이 4% 증가했다는 점이 강조되었습니다. 화물당 수익에 대한 정확한 수치는 공개되지 않았지만, 데이터는 특히 LTL 부문의 화물당 총이익 개선에 대한 RXO의 성과를 보여주었습니다. 일부 지표가 트럭 운송 시장의 건전성 저하를 암시하고 있음에도 불구하고 트럭 대 화물 비율은 7 대 1에서 5 대 1 미만으로 좁혀졌습니다. 이러한 비율의 변화는 시장이 더 부드럽고 균형 잡힌 시장으로 변화하고 있다는 신호입니다.

앞으로의 전망: 잠재적 이익

앞으로 경영진은 전체 물동량이 2024년에 비해 한 자릿수 낮은 비율로 감소할 것으로 예상하면서, 약화된 트럭 물동량 패턴은 대부분 견고한 LTL 성장으로 균형을 이룰 것이라고 강조합니다.

중요한 것은 지갑 친화적인 운영 효율성이 RXO 전략의 핵심이라는 점입니다. 윌커슨은 코요테 통합을 통해 최대 1억 4천만 달러의 현금을 절약할 수 있을 것으로 예상하는데, 이는 이전에 예상했던 1억 4천만 달러보다 더 큰 수치입니다.

관세: 양날의 검, 관세

이번 분기 모든 실적 발표에서 볼 수 있듯이 관세에 대한 논의가 만연했으며, 윌커슨은 변화하는 시장 상황에 대한 다양한 고객의 대응을 인정했습니다. 일부 고객은 재고 출하를 앞당겼고, 일부 고객은 운영을 전면 중단했으며, 일부는 정상 운영을 이어가고 있습니다.

업계 분석가들 사이에서 인기 있는 '에어 포켓'이라는 용어는 곧 다가올 관세로 인해 미국 서해안 항구에서 중국산 수입이 감소할 것으로 예상되면서 논의에 등장했습니다. 윌커슨은 RXO가 임박한 감소에 대비하는 한편, 저렴한 가격으로 운송을 확보할 수 있는 기회도 제공할 수 있다고 말했습니다.

결론

RXO가 직면한 어려움에도 불구하고 물류 운영에서 회복력과 긍정적인 발전의 조짐이 나타나고 있어 향후 회복 가능성을 암시하고 있습니다. 시장 데이터와 예측은 통찰력을 제공하지만, 직접 경험하는 것과 비교할 수 있는 것은 없다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. GetTransport.com을 통해 사용자는 전 세계에서 경쟁력 있는 요금으로 화물 운송 서비스를 효율적으로 이용할 수 있습니다. 이 플랫폼은 다양한 운송 수요에 대한 투명성과 편의성을 보장하며, 물류 계획을 위한 강력한 선택지로서의 위상을 재확인시켜 줍니다.

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