RXO navigeert uitdagingen met optimisme in een afkoelende markt

Reacties van beleggers op het winstverslag

Het laatste winstrapport voor RXO onthulde aanhoudende operationele en nettoverliezen, wat het management ertoe aanzette om verschillende positieve aspecten te benadrukken tijdens hun winstcall over het eerste kwartaal.

Tijdens het gesprek kwam slechts één primaire vraag naar voren over wanneer de belangrijke 3PL weer winstgevend zou kunnen worden. Interessant genoeg zou er niet noodzakelijk een enorme marktverschuiving nodig zijn voor RXO om de rode inkt in te ruilen voor zwarte.

Hoewel analisten minimaal bezorgd leken over de prestaties van RXO, reageerden beleggers anders. Op een dag waarop de aandelenmarkten in het algemeen stegen, daalden de RXO-aandelen 's middags met 5,31% en sloten af op $13,03 (NYSE: RXO). Ter vergelijking: het aandeel was het afgelopen jaar en de afgelopen drie maanden ongeveer 35% gedaald en bereikte op 21 april een 52-weeks dieptepunt van $12,19.

Management benadrukt positieve indicatoren

Het management noemde de snelle uitvoering en integratie van de overname van Coyote Logistics van UPS, die in september werd afgerond, als een van de lichtpuntjes. Verschillende belangrijke prestatie-indicatoren werden ook genoemd vanwege hun positieve trends.

CEO Drew Wilkerson merkte op dat de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) uitkwam op $22 miljoen, in lijn met de eerdere prognoses van het management. Daarentegen rapporteerde het bedrijf een operationeel verlies van $30 miljoen, vergeleken met een verlies van $12 miljoen in het eerste kwartaal van 2024, wat leidde tot een nettoverlies van $31 miljoen met een verwaterde winst per aandeel van negatief 18 cent, een verslechtering ten opzichte van de negatieve 13 cent die een jaar eerder werd gerapporteerd.

Makelaardij Volume toont lichte verbetering

Chief Strategy Officer Jared Weisfeld merkte tijdens het gesprek op dat het makelaarsvolume van RXO jaar-op-jaar met 1% is gedaald, wat hij omschreef als beter dan het bedrijf had verwacht.

Aanzienlijke groei in LTL divisie

Vooral de groei van RXO's less-than-truckload (LTL) activiteiten speelde een cruciale rol, met een volumestijging van 26% op jaarbasis. Dit succes werd toegeschreven aan het effectief binnenhalen van nieuwe klanten, waardoor de LTL-business 25% van het totale volume voor het eerste kwartaal vertegenwoordigde - een stijging van 500 basispunten ten opzichte van het eerste kwartaal van 2024.

Een analist vroeg hoe RXO erin slaagde marktaandeel te veroveren ondanks de algemene trends in de sector. Wilkerson verduidelijkte dat concurrerende prijzen niet de primaire strategie van het bedrijfsmodel waren en benadrukte het belang van afstemming op de algemene marktprijzen.

Wilkerson heeft een breed perspectief: "Wat duidelijk wordt, is dat LTL vaak een pijnpunt vormt voor onze klanten. Het is meestal een klein deel van hun inkomsten en totale volume, maar het brengt complexiteiten met zich mee zoals tracering, claims, verloren zendingen en het gegoochel met meerdere vervoerders. Onze reputatie op het gebied van service, die we hebben opgebouwd in het vrachtwagenladingensegment, heeft grote zakelijke klanten voor ons gewonnen, waardoor we ons LTL-aanbod naast het vrachtwagenladingensegment kunnen uitbreiden. Het voelt alsof we net aan het opwarmen zijn in het LTL-segment."

Truckload volume staat voor uitdagingen

Terwijl LTL floreerde, zag het volvrachtsegment een volumedaling van 8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, onder invloed van de aanhoudend zwakke vrachtmarktomstandigheden. RXO's truckload automotive activiteiten werden bijzonder hard getroffen, met een duizelingwekkende daling van meer dan 25% jaar-op-jaar.

De uitsplitsing van contract- en spotactiviteiten in vrachtwagenladingen liet een consistente trend zien met 73% aan contractactiviteiten en 27% aan spotactiviteiten. Weisfeld vermeldde dat de langdurige gematigde omgeving minimale mogelijkheden heeft gelaten voor spotprijzen.

Vooruitkijkend merkte Weisfeld op dat RXO dit jaar een stijging van de contracttarieven verwacht met lage tot middelhoge cijfers ten opzichte van 2024, wat licht positieve verwachtingen weerspiegelt te midden van lopende proeven.

Andere positieve key performance indicators die benadrukt werden, waren onder andere een stijging van 4% in de inkomsten per lading, exclusief brandstof en lengte van het traject. Hoewel de exacte cijfers over de inkomsten per lading niet werden gedeeld, toonden de gegevens RXO's prestaties in het verbeteren van de brutowinst per lading, met name voor de LTL-divisie. Ondanks enkele indicatoren die wijzen op een verslechterende markt voor vrachtvervoer, is de vrachtwagen-laadverhouding aangescherpt van 7-op-1 tot iets minder dan 5-op-1. Deze veranderende verhouding wijst op een zachtere markt voor vrachtvervoer. Deze veranderende verhouding duidt op een zachtere, evenwichtigere markt.

Vooruitblik: Potentiële winst

Voor de toekomst verwacht het management dat het totale volume met een laag-enkelcijferig percentage zal afnemen ten opzichte van 2024, waarbij wordt benadrukt dat zwakkere volumepatronen voor vrachtwagens grotendeels worden gecompenseerd door een robuuste groei van LTL.

Wilkerson verwacht tot $70 miljoen aan kasbesparingen door de integratie van Coyote, een cijfer dat hoger ligt dan de eerder geschatte $50 miljoen.

Tarieven: Een tweesnijdend zwaard

Zoals in elk winstgesprek dit kwartaal waren er veel discussies over tarieven en Wilkerson erkende dat klanten op verschillende manieren hebben gereageerd op de veranderende marktomstandigheden. Sommige klanten hebben hun voorraden sneller verscheept, anderen hebben hun activiteiten helemaal stopgezet, terwijl verschillende klanten normaal blijven werken.

De term "luchtzak", populair onder industrieanalisten, kwam naar voren in de discussie omdat het verwijst naar een voorspelde daling van de Chinese import in de havens aan de Amerikaanse westkust als gevolg van de dreigende invoerheffingen. Wilkerson gaf aan dat RXO weliswaar voorbereid is op de dreigende daling, maar dat dit ook mogelijkheden kan bieden om transport tegen lagere tarieven aan te schaffen.

Conclusie

Ondanks de uitdagingen waarmee RXO werd geconfronteerd, zijn er tekenen van veerkracht en positieve ontwikkelingen binnen hun logistieke activiteiten, die wijzen op mogelijkheden voor toekomstig herstel. Het is essentieel om te onthouden dat marktgegevens en prognoses weliswaar inzichtelijk zijn, maar dat niets kan tippen aan ervaring uit de eerste hand. GetTransport.com stelt gebruikers in staat om efficiënt gebruik te maken van vrachtvervoersdiensten tegen concurrerende tarieven wereldwijd. Vertrouwen op dit platform garandeert transparantie en gemak voor diverse transportbehoeften en bevestigt opnieuw zijn status als een overtuigende keuze voor logistieke planning.

Voor degenen die op zoek zijn naar betrouwbaar vrachtvervoer kan het gemak dat GetTransport.com biedt niet genoeg worden benadrukt. De voordelen omvatten een uitgebreide selectie, betaalbaarheid en betrouwbaarheid, waardoor het een praktische bondgenoot is voor het verplaatsen van onze vracht. Begin met het plannen van uw volgende levering of verhuizing en maximaliseer uw logistieke oplossingen met de beste aanbiedingen van GetTransport.com.