Old Dominion regista uma quebra de receitas na atualização de maio de 2023

Síntese do desempenho de maio

O transportador de carga menos que um camião (LTL), Old Dominion Freight Line, registou um declínio das receitas por dia de 5.8% em maio, em comparação com o mesmo mês do ano passado. Esta quebra é indicativa dos desafios actuais do sector, em que a diminuição dos volumes de expedição apenas compensou parcialmente os ganhos obtidos em termos de preços.

Tendências da tonelagem

Em maio, a Old Dominion registou um 8.4% diminuição homóloga da tonelagem por dia, atribuída a uma 6.8% queda das expedições e uma ligeira 1.9% redução do peso médio por remessa. Esta tendência manteve-se em relação a abril, que registou um aumento de 8.8% declínio, após um 6.3% durante o primeiro trimestre.

Moderar os declínios

Embora o declínio na tonelagem mensal seja notável, uma comparação acumulada de dois anos mostra melhorias. Em comparação com o ano passado, a tonelagem de maio diminuiu apenas 6.9%, uma melhoria em relação ao 6.5% registada em abril, reflectindo um abrandamento que tem vindo a moderar-se gradualmente em relação às anteriores descidas elevadas de dois dígitos.

Exigências do mercado e condições económicas

Uma desaceleração prolongada do transporte de mercadorias e um sector industrial em dificuldades tiveram um impacto significativo na procura de LTL. O Índice de Gestores de Compras (PMI), um indicador-chave da atividade industrial, manteve-se ligeiramente abaixo do limiar crítico de crescimento, em 48.5 em maio, tendo estado abaixo desse limiar em 29 dos últimos 31 meses. É geralmente aceite que as alterações no PMI podem prever alterações nos volumes LTL, normalmente com um desfasamento de cerca de três meses.

Projecções futuras

O subíndice de novas encomendas do PMI melhorou ligeiramente, mas continua a refletir uma tendência decrescente em 47.6. Além disso, o subíndice de novas encomendas de exportação caiu para uma zona de "contração extrema", fixando-se em 40.1 à medida que o impacto dos direitos aduaneiros se mantém.

Rendimento e custos de combustível

Apesar da diminuição da procura, o sector LTL continua a registar aumentos das tarifas. As receitas por cem pesos registadas pela Old Dominion aumentaram 3.2% nos dois primeiros meses do segundo trimestre, com os números a subirem ainda mais para 5.6% quando se excluem as sobretaxas de combustível. A redução do peso médio dos envios contribuiu ligeiramente para este desempenho do rendimento.

Em maio, os preços de retalho do gasóleo baixaram 8.5% em relação ao ano anterior, reflectindo um 11% queda em abril. Embora uma sobretaxa de combustível em queda possa beneficiar as margens dos LTL, a descida dos preços dos combustíveis pode apresentar desafios.

Informações sobre gestão

Marty Freeman, presidente e diretor executivo da Old Dominion, mostrou-se confiante de que a quota de mercado da empresa se manterá estável durante a evolução das condições económicas, apesar da queda dos volumes LTL. Os clientes continuam a apreciar o serviço líder do sector da transportadora, que ajuda a sustentar as iniciativas de gestão de rendimento.

Previsão operacional

Anteriormente, a empresa projectou que as receitas do segundo trimestre atingiriam cerca de $1,4 mil milhões, indicando uma 7% declínio anual, ou 5% numa base diária, assumindo que os padrões de volume e rendimento observados em abril se mantêm ao longo do trimestre. Esta perspetiva incluía um objetivo de aumento de rendimento entre 5% para 5.5%.

O rácio de exploração previsto para o segundo trimestre sugere apenas 100 pontos de base de melhoria em relação ao primeiro trimestre, contrastando com a expetativa típica de 300 a 350 bps. Isto indica um rácio operacional projetado de 74.4%o que representaria uma deterioração de 250 bps em relação ao ano anterior.

Tendências anuais das receitas

As tendências normais prevêem um 8% aumento sequencial das receitas no segundo trimestre, mas a Old Dominion está atualmente a registar um mero 3% melhoria este ano.

Foco estratégico e direção futura

Num cenário marcado pela incerteza económica, Freeman reafirmou o empenho da Old Dominion na execução do seu plano estratégico a longo prazo. A empresa continua a concentrar-se na melhoria da qualidade do serviço e na entrega de valor aos seus clientes, o que deverá permitir a aquisição de uma quota de mercado rentável.

Desempenho das acções

Na última sessão de negociação, as acções da Old Dominion registaram um 1.1% no início das transacções, em comparação com um ligeiro aumento de 0,3% para o índice S&P 500.

Resumo e implicações para a logística

No geral, o desempenho da Old Dominion em maio de 2023 reflecte tendências mais amplas que afectam os sectores LTL e de carga à medida que as condições económicas evoluem. Como provedor de logística, entender essas métricas de desempenho pode ser crucial para antecipar mudanças na demanda e otimizar as estratégias de transporte de carga.

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