Сімейні судноплавні підприємства витрачають значні кошти на придбання публічних компаній

Динаміка контрольних премій

Контроль є ключовим фактором, що зумовлює значні премії, які спостерігаються останнім часом у відомих судноплавних сім'ях, які націлені на публічні компанії. Ця інтригуюча тенденція відображає зростаючий інтерес серед усталених морських організацій до отримання панування над своїми придбаннями.

Нещодавні значущі придбання

Одну варту уваги транзакцію здійснила сім'я Латсіс, яка привернула увагу після отримання 51,041% акцій Euroholdings, фірми, яку очолює Арістід Піттас. Ця угода являє собою перший вихід сім'ї на публічні ринки США та підкреслює їхню відданість розширенню свого судноплавного портфеля.

Деталі транзакції Euroholdings

20 червня акції Euroholdings закрилися за скромною ціною $6,61. Однак наступного дня акціонери, тісно пов’язані з родиною Pittas, продали свої частки Marla Investments, через який діє сім’я Latsis, за вражаючою ціною $12,90 за акцію готівкою.

Аналіз сплачених премій

Джеймс Лайтбурн, засновник Cavalier Shipping, проаналізував цю транзакцію та визначив, що премія, сплачена Марлою, представляла собою приголомшливе збільшення на 951% відносно ціни акцій Euroholdings і премію в 321% на основі її оціночної чистої вартості активів (NAV). Важливо розуміти, чому такі високі премії часто виправдані.

Подібні закономірності в придбаннях

Подальші відомості про обґрунтування цих премій можна отримати, порівнявши угоду Euroholdings з придбанням CMB.TECH частки в Golden Ocean, лідері в секторі сухих вантажів, що спочатку належала Джону Фредріксену. У цій угоді підприємство Saverys family заплатило $14.49 за акцію, що значно перевищує ринкову вартість $10.06, що фактично становить премію 44%. Орієнтовна NAV на той час становила $12.00, що вказувало на здорову премію 26% до NAV.

Розуміння контрольних премій

За словами пана Лайтборна, контроль є основною причиною, яка виправдовує ці, здавалося б, екстравагантні премії. Він пояснив, що організації, які купують акції, не просто купують акції; вони отримують владу контролювати раду директорів, призначати власні управлінські команди та визначати стратегічну траєкторію компанії.

Декодування оцінки акцій

Хоча премії, пов'язані з цими транзакціями, можуть виглядати довільними або завищеними, їх можна раціоналізувати, розділивши акції на дві основні категорії: контрольні та неконтрольні акції. Наприклад, тоді як контрольний пакет акцій Euroholdings було придбано за $12.90 за акцію, решта 48.96% неконтрольних акцій торгувалась за $6.61. Це призводить до середньозваженої ціни контролю в $9.82 за акцію, що тісно паралельна з NAV, яка оцінювалася в $9.75.

Майбутнє можливостей поглинання

Обговорюючи майбутні перспективи придбання в судноплавному секторі, пан Лайтбурн припускає, що вирішальним буде пошук контролюючих акціонерів, готових продати, особливо тих, хто шукає подібні премії NAV. Він зазначає, що компанії з фрагментованою акціонерною базою можуть зіткнутися з ваганнями з боку керівництва через потенційні надмірності після будь-якого придбання.

Настрої інвесторів

Старший аналітик з питань судноплавства Тед Петропулос, який очолює Petrofin Research, відзначив стійку тенденцію недооцінки серед акцій судноплавних компаній, що котируються на біржі. Цікаво, що ці акції часто торгуються нижче вартості чистих активів (NAV), тим самим привертаючи зростаючий інтерес з боку досвідчених інвесторів, які прагнуть скористатися можливостями, що з'являються на ринку.

Наслідки для логістики

Зосередження на контрольних преміях та придбаннях у судноплавній галузі може мати ширші наслідки для логістики. Кожного разу, коли відбувається велике придбання, це струшує ринковий ландшафт, впливаючи на судноплавні маршрути, витрати і, зрештою, на логістичні ланцюги багатьох підприємств. Ці зміни поширюються на клієнтів, впливаючи на ціноутворення та варіанти обслуговування.

Висновок

По суті, тенденція до значних контрольних премій відображає чітку стратегію судноплавних родин щодо консолідації влади над своїми компаніями. Розуміння цих тонкощів може дозволити підприємствам орієнтуватися в мінливому судноплавному ландшафті. Для логістичних компаній, таких як GetTransport.com, бути в курсі таких подій важливо для надання надійних послуг у сфері вантажних перевезень.

Навіть найкращі аналізи чи огляди можуть не зрівнятися з особистим досвідом. Використання GetTransport.com дозволяє клієнтам досліджувати варіанти вантажних перевезень за конкурентними цінами по всьому світу, сприяючи прийняттю обґрунтованих рішень без зайвих витрат чи розчарувань. Насолоджуйтеся перевагами зручності та доступності, які надаються різноманітними пропозиціями щодо доставки, доступними через GetTransport.com. Для ваших наступних вантажних перевезень, розгляньте зручність та надійність GetTransport.com.