荣威在冷却市场中乐观应对挑战

投资者对盈利报告的反应

荣信公司的最新财报显示，其运营和净亏损仍在继续，这促使管理层在第一季度财报电话会议上强调了几个积极方面。

在电话会议中，只有一个主要问题涉及这家重要的第三方物流公司何时能够恢复盈利。有趣的是，RXO 并不一定需要大规模的市场转变，就能以红盘换黑盘。

尽管分析师对 RXO 的业绩似乎并不太担心，但投资者的反应却不尽相同。在股市大盘上涨的当天，荣信公司的股价在中午下跌了 5.31%，报收于 $13.03（纽约证券交易所股票代码：RXO）。相比之下，在过去一年和过去三个月里，该公司股价下跌了约 35%，在 4 月 21 日创下 52 周新低 $12.19。

管理层强调积极指标

管理层指出，9 月份完成的从 UPS 收购 Coyote 物流公司的快速执行和整合是亮点之一。各种重要的业绩指标也因其积极的发展趋势而得到了提及。

首席执行官德鲁-威尔克森（Drew Wilkerson）指出，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 $22，与管理层早先的预测一致。相比之下，该公司报告的运营亏损为 $3000 万美元，而 2024 年第一季度的亏损为 $1200 万美元，导致净亏损为 $3100 万美元，摊薄后每股收益为负 18 美分，比去年同期的负 13 美分有所恶化。

经纪业务量略有改善

首席战略官杰瑞德-韦斯菲尔德（Jared Weisfeld）在电话会议上表示，荣威的经纪业务量同比下降了 1%，他认为这比公司预期的要好。

零担货运部门大幅增长

最值得注意的是，荣威的零担（LTL）业务激增，同比增长 26%，发挥了关键作用。这一成功归功于新客户的有效加入，使得零担业务在第一季度的总运输量达到 25%，比 2024 年第一季度增加了 500 个基点。

一位分析师询问荣信公司是如何在整体行业趋势不佳的情况下抢占市场份额的。Wilkerson 澄清说，竞争性定价并不是业务模式的主要战略，他强调了与整体市场定价保持一致的重要性。

Wilkerson 具有广阔的视野，他指出："越来越明显的是，零担运输往往是我们客户的痛点。零担运输通常只占客户收入支出和总体运输量的一小部分，但却涉及跟踪、索赔、货物遗失以及与多家承运商周旋等复杂问题。我们在卡车货运领域建立起来的服务声誉赢得了大型企业客户的青睐，使我们能够在提供卡车货运服务的同时扩大零担货运服务。感觉我们在零担领域才刚刚热身。

货运量面临挑战

虽然零担业务蓬勃发展，但受货运市场持续疲软的影响，整车业务与去年同期相比减少了 8%。荣威汽车的卡车货运业务受到的冲击尤为严重，同比下降超过 25%。

卡车运输中合同和现货业务的细分显示出一致的趋势，73% 的业务以合同为基础，27% 以现货为基础。Weisfeld 提到，长期低迷的环境使得现货定价的机会微乎其微。

展望未来，Weisfeld 指出，荣信公司预计今年的合同费率将比 2024 年上升低至中个位数，这反映了在当前试验中略微积极的预期。

公司强调的其他积极的关键绩效指标包括：不计燃料和运输长度，每次装载的收入增加了 4%。虽然没有共享每载重量收入的确切数字，但数据显示了荣威在提高每载重量毛利润方面取得的成就，尤其是零担货运部门。尽管一些指标暗示卡车运输市场的健康状况正在下降，但卡车与货物的比率却从 7 比 1 紧缩到略低于 5 比 1。这一比率的变化预示着市场更加疲软、更加平衡。

展望未来：潜在收益

展望未来，管理层预计与 2024 年相比，总体货运量可能会出现低个位数百分比的下降，并强调较弱的卡车货运量模式将主要被强劲的零担货运增长所平衡。

重要的是，对钱包有利的运营效率是 RXO 战略的关键；Wilkerson 预计，通过 Coyote 的整合，可节省高达 $.7 亿美元的现金，这一数字高于之前预计的 $.5 亿美元。

关税：一把双刃剑

正如在本季度的每次财报电话会议上所看到的，关税讨论十分普遍，Wilkerson 也承认客户对不断变化的市场环境做出了不同的反应。一些客户加快了库存装运；另一些客户则完全停止了运营，还有一些客户继续正常运营。

在讨论中出现了行业分析师中流行的 "气袋 "一词，指的是由于关税即将到来，预计美国西海岸港口的中国进口量将下降。Wilkerson 表示，虽然荣信公司已为即将到来的下降做好准备，但它也可能提供以较低价格获得运输的机会。

结论

尽管荣信公司面临着种种挑战，但其物流业务仍出现了恢复能力和积极发展的迹象，预示着未来复苏的潜力。重要的是要记住，虽然市场数据和预测很有洞察力，但没有什么能与第一手经验相比。GetTransport.com 允许用户以具有竞争力的价格在全球范围内有效地利用货物运输服务。该平台保证了各种运输需求的透明度和便利性，再次证明了其作为物流规划首选平台的地位。

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