Demiryolları Sektör Dinamiklerine Yanıt Olarak Yeniden Birleşmeyi Düşünüyor

Birleşmeler Pandemi Sonrası Büyümeyi Yeniden Canlandırabilir

Büyük demiryolları arasındaki potansiyel birleşmeleri çevreleyen son vızıltı, lojistik ortamında çok önemli bir ana işaret edebilir. Pandeminin iz bırakmasıyla birlikte, birçok demiryolu sistemi büyümeyi teşvik etmek ve yük talebindeki değişikliklere uyum sağlamak için birleşme oyun kitaplarını yeniden gözden geçiriyor.

Sektör Bağlamı

İki yıl önce, Canadian Pacific ve Kansas City Southern arasındaki birleşme tamamlandığında demiryolu sektöründe önemli bir olay kutlandı. Bu dönüm noktasının I. Sınıf demiryolu birleşmelerinin sonuncusu olduğuna inanılıyordu. Ancak analistlerin de işaret ettiği gibi, demiryolları içinde birleşmelere ilişkin tartışmalar yeniden hız kazanıyor gibi görünüyor. Bağımsız sektör analisti Anthony B. Hatch, birleşmelerin I. Sınıf demiryolu şirketlerinin yönetim kurullarında, tarifelerle ilgili konulardan sonra ikinci sırada yer alan sıcak bir konu olarak yeniden ortaya çıktığını öne sürüyor.

Yeniden Değerlendirmeyi Etkileyen Faktörler

Birleşmeleri yeniden gözden geçirme yönündeki değişim çeşitli faktörlere bağlanabilir:

• Pandemi Öncesi Büyüme Beklentileri: 2020 öncesinde, yıllarca süren maliyet azaltma ve operasyonel düzene sokma çalışmalarının ardından pazarın büyümesine ilişkin iyimserlik vardı.
• Pandeminin Etkisi: Pandeminin başlaması düzensiz yük talebine, ciddi işgücü eksikliklerine ve ardından hizmet kesintilerine yol açtı. Tartışmalı iş görüşmeleri ve Doğu Filistin'deki raydan çıkma gibi olayların ardından güvenlik konusunda artan incelemelerden bahsetmeye bile gerek yok.
• Mevcut Trafik Seviyeleri: Raporlar, 2024 Kuzey Amerika demiryolu hacminin pandemi öncesi seviyelerin 4,4% altında kaldığını gösteriyor. Sadece CSX eski trafik seviyelerine dönmeyi başardı.

Hatch'in sözleriyle, "Pazar payında, hacimlerde veya piyasa değerinde herhangi bir büyüme görmedik." Birçok kişi önemli bir birleşmeyi hacim ve kazanç artışını yeniden canlandıracak potansiyel bir katalizör olarak görüyor.

Düzenleyici Ortam

Düzenleyici kurumlardaki değişiklikler de birleşmelere ilişkin tartışmaları alevlendirdi. Düzenleyici ortamın değişmesiyle birlikte, koşulların konsolidasyon için daha elverişli hale geldiğine dair bir inanç var. Mevcut ortamda, Yüzey Taşımacılığı Kurulu'nda Cumhuriyetçi bir başkanın görev yapması, potansiyel birleşmelere ilişkin algıları etkiliyor.

Dahası, şirket içi demiryolu çalışmaları tipik olarak olası birleşme fırsatlarını araştırır, ancak son faaliyetler Washington'da artan yönetim kurulu katılımı ve daha güçlü yasal lobi ekipleri olduğunu göstermektedir.

Birleşmelere İlişkin Perspektifler

I. Sınıf demiryolları arasında birleşme konusundaki görüşler karışık. Union Pacific'in CEO'su Jim Vena gibi bazı liderler, kıtalararası bir birleşmenin getirebileceği potansiyel verimliliği savunuyor. Vena, bunun aktarma gecikmeleriyle ilgili verimsizlikleri azaltacağına, hizmeti iyileştireceğine ve demiryollarını kamyon taşımacılığına karşı daha rekabetçi bir konuma getireceğine inanıyor.

"Demiryoluna gelenlere karşı karayolundaki kamyonlarla ilgili tüm paradigma tartışmasını değiştirirsiniz" diyor. Bu bakış açısı, kolaylaştırılmış bir operasyonun ABD ihracatçıları ve ithalatçıları için küresel rekabet gücünü artırabileceğini öne sürüyor.

Daha Fazla Konsolidasyona İlişkin Görüşler

Buna karşılık CN'nin CEO'su Tracy Robinson gibi diğerleri ise potansiyel birleşmeler konusunda ihtiyatlı olunması gerektiğini vurguluyor. Görüşmeler devam ederken, yasal engellerin önemli olduğuna dikkat çekiyor. Robinson, ilgili riskler ve karmaşıklıklar olmaksızın birleşme benzeri bazı faydalar sunan hatlar arası anlaşmalar oluşturmayı tercih ettiğini ifade ediyor.

BNSF Demiryolu, şu anda ek birleşmelere yönelik ilginin sınırlı olduğuna inanıyor gibi görünüyor ve bu ivme eksikliğini müşteri geri bildirimlerine ve daha geniş toplum duyarlılığına bağlıyor.

STB'den İçgörü

Yüzey Taşımacılığı Kurulu (STB) potansiyel kıtalararası birleşmeler konusunda temkinli davranmaya devam ediyor. Eski başkan Martin J. Oberman, herhangi bir birleşme teklifinin yoğun bir incelemeyle karşı karşıya kalacağını ve kamu yararına kıyasla gelişmiş rekabet standartlarını karşılamak için kanıt gerektireceğini belirtti.

Gelecekteki Yönelimler ve Sektörel Değerlendirmeler

Sektör, özellikle entegrasyon zorluklarıyla sonuçlanan önceki hızlı konsolidasyonların arka planı göz önüne alındığında, birleşmelerin etkilerini düşünmeye devam edecektir. Gözlemciler, daha fazla konsolidasyonun, rekabeti azalttığını düşünen yük ve dökme yük nakliyecileri arasında memnuniyetsizlik yaratabileceği konusunda uyarıyor.

Hatch'in de belirttiği gibi, artan erişim ve potansiyel düzenleyici koşullar, önerilen birleşmelerin cazibesini önemli ölçüde etkileyebilir. İlginç bir şekilde, Oliver Wyman'dan Adriene Bailey tarafından yakın zamanda yapılan bir sunumda, I. Sınıf demiryollarının birleşme ile "refah için küçülme" arasında bir seçimle karşı karşıya kalabileceği vurgulanarak, her iki stratejinin de lojistik üzerinde geniş kapsamlı etkileri olabileceğinin altı çizildi.

Sonuç: Lojistik Üzerindeki Etkisi

Demiryolu birleşmelerine ilişkin gelişen tartışmalar, lojistik sektörü için ufukta görünen önemli değişikliklerin altını çiziyor. Konsolidasyondaki büyük değişimler, yük taşımacılığı için yeni yollar açabilir ve potansiyel olarak yük lojistiğindeki verimliliği ve rekabet dinamiklerini artırabilir.

İncelemeler ve geri bildirimler değerli bilgiler sağlayabilse de, ilk elden deneyimin yerini hiçbir şey tutamaz. GetTransport.com, lojistiğini kolaylaştırmak isteyen kuruluşlar ve bireyler için tüm kargo taşımacılığı ihtiyaçları için güvenilir ve uygun maliyetli bir çözüm sunar. GetTransport.com, hem ev hem de ofis taşıma seçenekleri ve mobilya ve araç gibi hacimli eşyalara yönelik çok çeşitli hizmetleriyle çeşitli lojistik talepleri karşılamak için benzersiz bir konuma sahiptir. Aracınızı şu adresten ayırtın GetTransport.com Bugün!