Залізниці знову розглядають можливість злиття у відповідь на динаміку галузі

Злиття потенційно можуть відновити зростання після пандемії

Нещодавній ажіотаж навколо потенційних злиттів між великими залізницями може стати поворотним моментом у логістичному ландшафті. У зв'язку з тим, що пандемія залишає свій слід, багато залізничних систем переглядають плани злиття, щоб стимулювати зростання і адаптуватися до змін у попиті на вантажоперевезення.

Галузевий контекст

Два роки тому в залізничній галузі відбулася знаменна подія - завершилося злиття компаній Canadian Pacific та Kansas City Southern. Багато хто вважав, що ця подія означала останнє злиття залізниць першого класу. Однак, як зазначають аналітики, дискусії всередині залізниць щодо злиття зараз, схоже, знову набирають обертів. Незалежний галузевий аналітик Ентоні Б. Хетч припускає, що злиття знову стали гарячою темою в залах засідань залізниць першого класу, поступаючись лише питанням тарифів.

Фактори, що впливають на переоцінку

Зрушення у бік перегляду питання злиття можна пояснити цілою низкою факторів:

• Допандемічні очікування зростання: До 2020 року існував оптимізм щодо зростання ринку після років скорочення витрат і оптимізації операційної діяльності.
• Вплив пандемії: Початок пандемії призвів до нестабільного попиту на вантажоперевезення, гострої нестачі робочої сили та подальших перебоїв у наданні послуг. Не кажучи вже про наслідки суперечливих трудових переговорів і посилення уваги до безпеки після таких інцидентів, як сходження поїзда в Східній Палестині.
• Поточні рівні трафіку: Звіти показують, що у 2024 році обсяг залізничних перевезень у Північній Америці залишиться на 4,41Т3Т нижче рівня, що існував до пандемії. Лише компанії CSX вдалося повернутися до колишніх обсягів перевезень.

За словами Хетча, "ми не побачили жодного зростання - ні частки ринку, ні обсягів, ні ринкової капіталізації". Багато хто розглядає значне злиття як потенційний каталізатор для відновлення зростання обсягів і прибутків.

Регуляторний ландшафт

Зміни в регуляторних органах також спричинили дискусії щодо злиття. Зі зміною регуляторного клімату існує думка, що умови стають більш сприятливими для консолідації. У нинішніх умовах республіканець очолює Раду з питань наземного транспорту, що впливає на сприйняття потенційних злиттів.

Крім того, внутрішні дослідження залізниць, як правило, вивчають можливі можливості злиття, але нещодавні події свідчать про посилення залучення рад директорів і посилення команд юридичного лобіювання у Вашингтоні.

Перспективи злиття компаній

Серед залізниць класу I настрої щодо злиття неоднозначні. Деякі керівники, такі як генеральний директор Union Pacific Джим Вена, виступають за потенційну ефективність, яку може принести трансконтинентальне злиття. Вена вважає, що це зменшить неефективність, пов'язану із затримками на пересадках, покращить сервіс і зробить залізницю більш конкурентоспроможною порівняно з автомобільним транспортом.

Він стверджує: "Ви змінюєте всю парадигму дискусії щодо вантажівок на шосе і того, що приходить на залізницю". Така перспектива свідчить про те, що впорядкована робота може підвищити глобальну конкурентоспроможність американських експортерів та імпортерів.

Думки щодо подальшої консолідації

І навпаки, інші, як-от генеральний директор CN Трейсі Робінсон, наголошують на обережності щодо потенційних злиттів. Вона зазначає, що, хоча розмови про злиття тривають, регуляторні перешкоди залишаються значними. Робінсон віддає перевагу укладанню інтерлайн-угод, які пропонують певні переваги, подібні до злиття, але без пов'язаних з ними ризиків і складнощів.

BNSF Railway, схоже, вважає, що інтерес до подальших злиттів наразі обмежений, пояснюючи це відсутністю імпульсу відгуками клієнтів і настроями суспільства в цілому.

Погляд з приставки

Рада з питань наземного транспорту (STB) залишається обережною щодо потенційних трансконтинентальних злиттів. Колишній голова Мартін Оберман (Martin J. Oberman) зазначив, що будь-яка пропозиція щодо злиття буде ретельно вивчатися, вимагаючи доказів відповідності посиленим стандартам конкуренції порівняно з суспільними інтересами.

Майбутні напрямки та галузеві особливості

Галузь продовжуватиме обмірковувати наслідки злиття, особливо на тлі попередніх швидких консолідацій, які призвели до проблем з інтеграцією. Спостерігачі застерігають, що подальша консолідація може викликати невдоволення серед вантажовідправників вагонів і навалювальних вантажів, які можуть сприйняти її як зменшення конкуренції.

Як зазначає Хетч, розширення доступу та потенційні регуляторні умови можуть суттєво вплинути на привабливість запропонованих злиттів. Цікаво, що в нещодавній презентації Едріен Бейлі з Oliver Wyman підкреслила, що залізниці класу I можуть зіткнутися з вибором між злиттям і "скороченням до процвітання", підкресливши, що будь-яка стратегія може мати широкомасштабний вплив на логістику.

Висновок: Вплив на логістику

Дискусії щодо злиття залізниць, які тривають, підкреслюють значні зміни на горизонті для логістичного сектору. Значні зрушення в консолідації можуть прокласти нові шляхи для вантажних перевезень, потенційно підвищуючи ефективність і конкурентну динаміку у вантажній логістиці.

Хоча огляди та відгуки можуть надати цінну інформацію, ніщо не замінить особистого досвіду. Для організацій і приватних осіб, які прагнуть оптимізувати свою логістику, GetTransport.com пропонує надійне і економічно ефективне рішення для всіх потреб вантажоперевезень. З варіантами перевезень як додому, так і в офіс, а також різноманітним набором послуг для перевезення великогабаритних предметів, таких як меблі та транспортні засоби, GetTransport.com має унікальну можливість задовольнити різноманітні логістичні потреби. Замовте поїздку на сайті GetTransport.com сьогодні!