كل بضعة أشهر يسألني أحدهم من هي أكبر شركة شحن للغاز الطبيعي المسال، متوقعًا اسمًا. لقد تعلمت أن أطرح سؤالًا في المقابل، لأن في شحن الغاز الإجابة الصادقة تعتمد بالكامل على ما تعنيه بكلمة "أكبر"، والتعريفات الثلاثة المنطقية تنتج ثلاثة فائزين مختلفين. هذا ليس مراوغة. إنه أكثر شيء مفيد يجب فهمه حول كيفية تنظيم هذه التجارة.
في ناقلات النفط الخام، يسافر الملكية والتحكم غالبًا معًا، ولهذا السبب كان الترتيب الذي نشرناه لـ أكبر شركات شحن الناقلات في عام 2026 يمكن أن يعتمد على الحمولة الساكنة ويعطي ترتيبًا واضحًا. الغاز مبني بشكل مختلف. يوقع مشروع الإسالة عقود استلام تمتد لـ 20 عامًا قبل قطع أول قطعة من الصلب، وتُطلب السفن بموجب تلك العقود، وغالبًا ما تقع السفينة داخل مشروع مشترك حيث يحتفظ المشغل بحصة أقلية والمدير هو طرف رابع. اسأل من يملك السفينة وستحصل على قائمة. اسأل من يتحكم في مكان إبحارها وستحصل على قائمة أخرى.
وهذه الترتيب مُنظّم حول تلك الحقيقة بدلاً من تنظيمه حولها. فيما يلي الشركات التي تقود كل مقياس، وما يتحكم به كل منها بالفعل، ولماذا يجب على المُستأجر الاهتمام بالعمود الذي يظهر فيه الاسم.
ناكيلات: أكبر مالك
بوسائل مملوكة، تُعد ناكيلات في قطر أكبر مالك لسفن الغاز الطبيعي المسال في العالم، بأسطول يضم 69 ناقلة للغاز الطبيعي المسال. Nakilat يوضح التكوين الغرض من وجودها: 24 ناقلة تقليدية، و31 سفينة من نوع Q-Flex بسعة تتراوح بين 210,000 و217,000 متر مكعب، و14 سفينة من نوع Q-Max بسعة تتراوح بين 263,000 و266,000 متر مكعب، وفقًا لنتائج الربع الأول من عام 2026 للشركة.
فئات Q-Flex و Q-Max هي السبب في أن شركة ناكيلات تبدو غير عادية على الرسم البياني. بالمقارنة مع المعيار الحالي لبناء السفن الجديد الذي يبلغ حوالي 174,000 متر مكعب، تحمل سفينة Q-Max حوالي نصف كمية الغاز الإضافية لكل رحلة، و45 من أصل 69 سفينة لشركة ناكيلات تنتمي إلى هاتين الفئتين الكبيرتين. عند قياسها بالقدرة الاستيعابية بدلاً من عدد الهياكل، فإن الفجوة بين ناكيلات وجميع الشركات الأخرى أوسع مما توحي به أرقام السفن.
كتالوج الطلبات هو الرقم الأكثر لفتًا للانتباه. تمتلك ناقلات Nakilat 40 سفينة تحت الطلب، من بينها 9 سفن QC-Max بسعة 271,000 متر مكعب يتم بناؤها في Hudong-Zhonghua في الصين لصالح QatarEnergy وتُوصف بأنها أكبر ناقلات الغاز الطبيعي المسال التي تم تصميمها على الإطلاق. كتالوج طلبات بقيمة تزيد بكثير عن نصف الأسطول الحالي ليس تجديدًا. إنه حمولة تم تكليفها مقابل توسع تصديري محدد، وستصل سواء أرادها سوق الفورية أم لا.
MOL: أكبر مشغل
قم بتغيير المقياس إلى السفن الخاضعة للسيطرة التشغيلية ويتغير القائد. تدير Mitsui O.S.K. Lines أكبر أسطول LNG مُشغل، مع 107 سفن تحت سيطرتها التشغيلية اعتبارًا من ديسمبر 2025، بزيادة من 51 في يناير 2023. LNG Prime
أكثر من مضاعفة أسطول قيد التشغيل في أقل من 3 سنوات ليس شيئًا يمكنك القيام به عن طريق طلب السفن، لأن ناقلة الغاز تستغرق سنوات لبنائها. يتم ذلك عن طريق اتخاذ مواقف في شركات المشاريع والمشاريع المشتركة عند تشكيلها، وهو بالضبط كيف نمت الشركات المشغلة اليابانية لعقود. العاقبة بالنسبة لأي شخص يقرأ تصنيفًا هي أن رقم 107 لشركة MOL ورقم 69 لشركة Nakilat ليسا من نفس النوع، وإضافتهما إلى جدول واحد سيكون خطأً في التصنيف.
NYK Line تتواجد في نفس التقاليد وبقرب منها، مع 96 ناقلة غاز طبيعي مسال عاملة اعتبارًا من نهاية مارس 2026. LNG Prime بين هاتين الشركتين اليابانيتين، لديهما مشاركة تشغيلية في حوالي 200 ناقلة غاز، وهو تركيز للإدارة التقنية يحظى باهتمام قليل جدًا مقارنة بعناوين ملكية السفن.
كلا الشكلين يستحقان طابع تاريخ بدلاً من نقطة عشرية. يتغير العدد المُدار في اللحظة التي يتم فيها الدخول في مشروع مشترك بدلاً من وقت تسليم السفينة، واستمرت NYK في اتخاذ مواقف في مشاريع نقل جديدة حتى عام 2026. اقرأ هذين الرقمين كحد أدنى في التواريخ المحددة بدلاً من لوحة النتائج الحالية.
Shell: أسرع المتصاعدين، وليس مالكًا على الإطلاق بالمعنى المعتاد
أكثر حركة دراماتيكية في هذا الترتيب على مدى 3 سنوات تعود لشركة ليست في الأساس مالك سفن. قامت شركة Shell بتشغيل 65 ناقلة غاز طبيعي مسال في أوائل عام 2026، مقابل 25 في أوائل عام 2023. Shell
هذا النمو يعكس استراتيجية محفظة بدلاً من استراتيجية شحن. تحتاج شركة طاقة رئيسية لديها شحنات في العديد من الأماكن وعملاء في أماكن أخرى إلى حمولة مرنة، وتحصل على ذلك في الغالب من خلال استئجار السفن لفترة زمنية بدلاً من امتلاك الصلب. السفن في أسطول شيل التشغيلي تعود في الغالب لأشخاص آخرين. ما تسيطر عليه شيل هو إلى أين تذهب هذه السفن، وهو ما يهم بالنسبة لأعمال التداول.
ما زال النهج قيد التشغيل. وقعت شل على 4 ناقلات إضافية بسعة 175,000 متر مكعب وأخذت تسلم سفينة مستأجرة من كنوتسن، وهو النمط المصغر: دخول حمولة جديدة تحت سيطرتها دون دخولها في ميزانيتها العمومية كصلب مملوك.
هذا هو الطريقة الأكثر شيوعًا التي أرى من خلالها تصنيفات LNG تضلل القارئ. فالشركة المستأجرة التي تمتلك 65 سفينة تحت سيطرتها التجارية تعد قوة أكبر في السوق من مالك يمتلك 30 سفينة جميعها مقيدة بمشروع واحد لمدة 20 عامًا، على الرغم من أن المالك يبدو أكثر قوة في جدول الملكية. إذا كنت تحاول معرفة من يمكنه بالفعل نقل شحنة في الربع القادم، فإن وضع الاستئجار يخبرك أكثر مما يخبرك به الميزانية العمومية.
الخبراء وراء القادة
تحت المجموعة العليا توجد عوامل تشغيل أساطيلها أصغر ولكن مواقفها تستحق المعرفة.
- ماران غاز ماريتايم. حوالي 40 ناقلة للغاز الطبيعي المسال، جزء من مجموعة أنجليكويسيس، التي تمتلك أيضًا أسطولًا كبيرًا من ناقلات النفط الخام. استلمت تسليم سفينتين بسعة 174,000 متر مكعب في أبريل 2026 ولديها 13 أخرى تحت الطلب. من غير المعتاد وجود مالك يوناني خاص بهذا الحجم في مجال الغاز، وهو ينافس للحصول على نفس عقود الإيجار الطويلة التي تسعى إليها الشركات المدرجة.
- MISC Berhad. الناقل الوطني لماليزيا أفاد بأسطول غاز طبيعي مسال مكون من 32 سفينة اعتبارًا من مايو 2026، بسعة تبلغ حوالي 2.7 مليون متر مكعب و7 ناقلات مملوكة بالكامل من المقرر تسليمها بين عامي 2026 و2028. بُني حول أحجام صادرات ماليزيا بنفس الطريقة التي بُنيت بها ناقلات حول الصادرات القطرية.
- شركة كوسكو للشحن للطاقة. 24 ناقلة للغاز الطبيعي المسال قيد التشغيل و28 أخرى في قائمة الطلبات، تم التأكيد عليها في اجتماع مجلس الإدارة في مايو 2026. تتجاوز قائمة الطلبات الأسطول التشغيلي، وهو ما يعد بيان نوايا بدلاً من استبدال، وإذا تم تسليم هذه الناقلات حسب الجدول الزمني، ستصبح الشركة المعروفة بنقل النفط الخام مشغلاً رائداً للغاز في غضون عامين.
- ناقلات الطاقة النظيفة الرئيسية. تزعم الشركة المشغلة المدعومة من ماريناكيس لقب أكبر شركة شحن للغاز الطبيعي المسال مدرجة في الولايات المتحدة، مع 14 ناقلة نشطة و7 قيد الطلب. صغيرة مقارنة بالقادة، وتستحق المتابعة لأن الشركة المدرجة النقية تلعب دورًا يعطي السوق سعرًا مرئيًا لهذه الحمولة في تجارة تكون غالبًا خاصة أو مرتبطة بالدولة.
التقييمات جنبًا إلى جنب
| الشركة | ناقلات الغاز الطبيعي المسال | أساس | البارز |
|---|---|---|---|
| مول | 107 | السيطرة التشغيلية، كانون الأول 2025 | فوق 51 في يناير 2023 |
| خط NYK | 96 | Operational, نهاية مارس 2026 | يشمل مشاركة مشروع مشترك |
| ناكيلات | 69 | المملوكة | ٤٥ منها من نوع Q-Flex أو Q-Max؛ ٤٠ تحت الطلب |
| غلاف | 65 | تعمل، أوائل 2026 | مدفوعة بشكل كبير، غير مملوكة |
| ماران غاز | ~40 | المملوكة | 13 تحت الطلب؛ 2 تم تسليمها في أبريل 2026 |
| ميسك بيرهاد | 32 | المملوكة/المشغلة، مايو 2026 | ~2.7 مليون م³؛ 7 تحت الطلب حتى عام 2028 |
| شحن الطاقة لشركة COSCO | 24 | في التشغيل | 28 تحت الطلب حتى 2028 |
| طاقة نظيفة رأس مالية | 14 | أسطول نشط | 7 تحت الطلب؛ الأكبر مدرج في الولايات المتحدة |
اقرأ للأسفل عمود الأساس قبل قراءة عمود السفينة. اثنان من الأرقام الأربعة الأولى يصفان السيطرة التشغيلية واثنان يصفان الملكية، والجدول الذي يتجاهل هذا التمييز سيصنف شل فوق ناقلات بينما لا يخبرك بأي شيء حقيقي تقريبًا عن أي منهما.
لماذا تكون مشكلة العد أسوأ في الغاز منها في أي مكان آخر؟
ثلاث ميزات لهذا النوع من التجارة تجعل أعداد السفن غير مستقرة بشكل غير معتاد، وهي نفس الميزات التي تجعل شحن الغاز مستقرًا.
السفن مرتبطة بالمشاريع. يتم تخصيص الناقل المطلوب مقابل قطار الإسالة مدى عمر عقد الشراء، وغالبًا ما يكون 20 عامًا، لذا يمكن أن تمثل الأسطول المملوك الكبير تقريبًا عدم توفر أي سعة. عندما احتجت إلى فهم ما هي الحمولة المتاحة بالفعل، كان قائمة الأسطول عديمة الفائدة تقريبًا وكان جدول انتهاء عقد الإيجار هو كل شيء.
الملكية متعمدة التفتت. يمتد تمويل المشروع لسفينة عبر عدة مساهمين في حقوق الملكية، مما يعني أن نفس السفينة يمكن احتسابها من قبل أكثر من شركة في أكثر من بيان صحفي، وكل منها بدقة. اجمع مجموعة من أرقام الأسطول المنشورة وستحصل على احتساب مزدوج.
السعة تختلف بأكثر من الثلث بين الفئات. كل من الناقل القياسي بسعة 174,000 متر مكعب و Q-Max بسعة 266,000 متر مكعب هما سفينة واحدة. عد الهياكل يعاملهما على أنهما متساويان، ولهذا السبب فإن السعة هي المقياس الأفضل وعد الهياكل هو الذي ينشره الجميع.
ما يجب على المستأجر أخذه من هذا PRECODE0ENDCODE
إذا كنت تعاقد على نقل الغاز بدلاً من قراءة التصنيفات للمصلحة، فإن بعض النتائج تترتب على البنية المذكورة أعلاه.
- اسأل من يسيطر على السفينة، وليس من يملكها. الطرف المقابل الذي يمكنه تخصيص الحمولة هو المشغل أو المستأجر، وعلى السفينة المستأجرة التي لا يملكها المالك المسجل، فليس هذا الأخير.
- اعتبر دفتر الطلبات توقعاتك للإمدادات. ومع توجه ناكيلات نحو 112 سفينة و28 سفينة لشركة كوسكو قيد الطلب، تصل سعة كبيرة قبل عام 2028، وقد تم طلبها بموجب عقود بدلاً من الطلب الفوري.
- تحقق من وضع الوقود والانبعاثات للسفينة المحددة. تكلفة الامتثال تختلف الآن من سفينة إلى أخرى، والناقلة الحديثة ذات المحرك ثنائي الشوط تختلف عن القديمة ذات التوربين البخاري في رحلة أوروبية.
- شاهد المدير الفني. بوجود مشغلين يابانيين يديرون حوالي 200 ناقلة فيما بينهم، فإن السجل التشغيلي الذي تشتريه غالبًا ما يعود إلى مدير اسمه غير مذكور في عقد الإيجار.
نقطة الانبعاثات ليست حاشية سفلية خاصة بناقلات الغاز تحديدًا، لأنها تحرق جزءًا من حمولتها. تنطبق تكاليف الكربون الأوروبية بالفعل على الرحلات التي تلمس الكتلة، وقد أوضحنا كيفية فوترة وتدقيق تلك التكاليف في الدليل إلى رسوم الشحن الإضافية لنظام الاتحاد الأوروبي لتداول الانبعاثات. الصورة العالمية أقل استقرارًا: إطار عمل المنظمة البحرية الدولية الذي من شأنه أن يضع سعرًا على كثافة وقود الشحن البحري على مستوى العالم قد تم تأجيله بدلاً من اعتماده، ويشرح دليل المشتري لإطار عمل IMO لتحقيق الحياد الكربوني ما هو معمول به وما ليس معمولًا به.
حيث تذهب الأسطول بعد ذلك
اثنتان من الاتجاهات مرئية في دفاتر الطلبات. الأول هو الحجم: فئة QC-Max بسعة 271,000 متر مكعب تدفع الحد الأعلى لما يمكن أن تكون عليه ناقلة الغاز، والسفن بهذا الحجم تكون منطقية فقط على الطرق الطويلة ذات الحجم الكبير مع محطات مصممة لاستيعابها. الثاني هو إعادة التوزيع: تقوم أحواض بناء السفن الصينية ببناء السفن لمالكيها عبر السوق، بما في ذلك أكبر برنامج قطري، مما يغير مكان بناء هذه الحمولة حتى عندما لا يتغير من يسيطر عليها.
عامل ثالث يقع تحت كلا العاملين ويهم أي شخص يدفع ثمن هذه الحمولة. ارتفعت أسعار السفن الجديدة، حيث أفادت تقارير أن ماران غاز بلغت حوالي 253 مليون دولار لأحدث طلباتها. ترفع تكلفة البناء الأعلى معدل الإيجار الذي يجب أن تكسبه السفينة الجديدة لتبرير نفسها، كما ترفع الحاجز أمام أي شخص يأمل في دخول التجارة بشكل انتهازي. بالنسبة لمستأجر السفينة، فإن هذا الأمر ذو حدين: فهو يدعم معدلات السفن الحديثة، ويجعل الكتب الكبيرة للطلبات الملتزمة في ناكيلات وكوسكو أكثر أهمية، حيث تم التعاقد على تلك السفن مقابل التزامات طويلة الأجل بدلاً من وجهة نظر حول المعدل.
لأي شخص يتتبع الصورة الأوسع للسفن، هذا الجزء الآن يجلس جنبًا إلى جنب مع التصنيفات الأخرى في السلسلة: كتلة جافة سائبة، وناقلات السيارات وRoRo، وسفن الحاويات والخطوط البحرية. الغاز هو الجزء الذي تكون فيه الفجوة بين جدول الملكية وجدول التحكم أوسع، وهو الجزء الذي سيضللك أكثر إذا قرأت الجدول الأول فقط.
يتم استقاء أرقام الأسطول من الإفصاحات الخاصة بالشركات والتقارير الصناعية في التواريخ المذكورة وتتغير مع تسليم السفن أو بيعها أو انتهاء عقد الإيجار. تختلف أسس العد بين الملكية والتشغيل والمشاركة في المشاريع المشتركة، ولا ينبغي جمع الأرقام من مصادر مختلفة.