到2026年，中国将成为世界上最大的造船国，无论以何种标准衡量，但其领先优势的大小会随着衡量标准的改变而变化：占现有订单总量的65%，占上半年新订单补偿总吨位的72%，以及按载重量计算的82.3%。这17个百分点的差距并非随机。它表明了各国正在建造的船舶类型。
我开始关注这些数字，是因为一位客户的新造船订单延期了，而租船市场决定了他这一年的成败。造船统计数据看起来像是贸易杂志上的琐碎新闻，直到订单簿成为两年后设定你运费的决定因素，这时订单簿的构成比它的规模更重要。
在手订单簿：2.07亿CGT
全球订单簿达到 2.07 亿 CGT，相当于现有世界船队的 21%，是自 2011 年以来的最高份额。截至 2026 年 6 月底，中国持有 1.3403 亿 CGT，占 65% 的份额，韩国持有 3881 万 CGT，占 19%。
船队的 21% 订单簿，说明的是 2027 年和 2028 年的运力，而不是今天的运力。这些船都是根据对未来需求的预期而订购的，无论这种预期是否正确，它们都将交付。对于任何以多年为期购买运费的人来说，这个数字是造船业中最有用的数字。
我将其与我的运价历史保存在同一份笔记中，因为两者会以大约两年的滞后时间同步变化。当我对运价走向的判断出现错误时，通常是因为我只看现货市场，而忽略了造船厂已经签订的合同。
2026年上半年新订单
新业务的流动是市场变化最剧烈的地方。全球新船订单在2026年1月至6月期间同比增长66%，达到4295万修正总吨（CGT），涉及1,481艘船舶，而一年前同期为2590万修正总吨（CGT）和1,101艘船舶，数据来自Clarksons Research。
| 建造者之国 | 2026年上半年新订单（CGT） | 船只 | CGT 分享 | 同比 |
|---|---|---|---|---|
| 中国 | 3100万 | 1,131 | 72 % | +113 % |
| 韩国 | 797万 | 195 | 19 % | +60 % |
| 世界其他地区 | 约398万 | 155 | ~9 % | n/a |
| 全球总量 | 4295万 | 1,481 | 100 % | +66 % |
上半年中国与韩国的订单份额差距为53个百分点。按载重吨计算，中国船厂创纪录地接获了1.2106亿载重吨的新船订单，同比增长173.1%，按此衡量占全球订单的82.3%。
为什么同一个市场会给出 65%、72% 和 82%
三种衡量，三种答案，每一种都在衡量着真实的事物：
- **载重量**是指船舶所能承载的重量。它会吹捧那些建造散货船和油轮的人，因为卡普赛斯型船可以装载大量的吨位，而且相对而言只是简单的钢材。
- 补偿总吨位会根据建造的复杂程度进行调整，因此，气体运输船或大型集装箱船每吨的价值比散货船要高。这是行业用来比较船厂工作量的一个指标。
- 船只数量忽略了两方面。中国拥有 1,131 艘船只，韩国拥有 195 艘，这是三者中最悬殊的比例，单独来看信息量最少。
第四项指标再次改变了局面，它描述的是现状而非未来。根据同一份国家统计数据，中国在 2026 年上半年 交付 份额为 55.4%，而新订单份额为 73.9%，积压订单簿份额为 63.3%。交付量反映的是两三年前的合同，订单反映的是 2028 年和 2029 年的预期，两者之间 18 个百分点的差距表明了该行业向中国船厂转移的速度。
这些国家数据也解释了为什么不同来源公布的股份会相差一两个百分点。克拉克森将中国上半年的订单份额定为72%，中国行业统计为73.9%，两者都有道理，取决于如何计算船型和小型船厂。对这个市场上的任何小数点都要保持警惕。
将这些信息整合起来，画面就更加清晰了：中国在简单吨位上的领先优势最明显，在按复杂度调整的指标上则有所缩小，而韩国占 CGT 的 19% 却只交付了 195 艘船，这表明韩国船厂正在承担技术要求更高的工作。这是刻意为之。韩国建造商一直很有选择性，致力于优化利润而非追求产量，其接单量仍增长了 60%。
正在建造的团队
中国船舶集团是世界上最大的造船集团，其上海集群展示了这意味着什么。江南造船厂、沪东中华造船厂和外高桥造船厂在2026年前六个月合计交付了28艘船，并且还有79艘船正在建造中。
HD Hyundai 是中国以外最大的船厂，2026年的订单目标为170.3亿美元，第一季度在合并HD Hyundai Heavy Industries和HD Hyundai Mipo成为单一业务部门后，获得了60艘价值63.9亿美元的订单。将两个船厂整合为一个商业实体，正是为了应对CGT数据所反映的压力。
**新时代造船**在全球订单量方面位列前三，并且是私营船厂，鉴于中国造船业经常被视为纯粹的国家项目，这一点值得注意。
**韩华海洋**和**三星重工**构成了韩国三大船厂，它们都活跃于包括海军和天然气工程在内的高价值领域。
恒力重工是我最密切关注的新进入者。它与GTT签署了薄膜围护系统的专利协议，使其有望成为第六家能够建造大型LNG运输船的中国船厂，也是第二家民营船厂。
天然气是国家份额反转的领域，值得对此进行精确说明。在2026年上半年全球订购的59艘大型液化天然气运输船中，韩国船厂获得了36艘，中国船厂获得了23艘，比例为62%对38%。韩国仍在盈利能力最强的船型上领先，这最能证明其占CGT总量的19%是主动选择，而非被迫限制。
价格也说明了同样的问题。江南造船厂与ADNOC达成了4艘大型LNG运输船的订单，每艘价格约为2.25亿美元，而HD韩国造船厂为一位希腊船东建造的同类船舶价格约为每艘2.52亿美元。对于同一类型的船舶，中国和韩国船厂之间约2700万美元的差价，是目前市场为韩国建造船位支付的价格。还应注意，两家船厂都获得了相同的技术许可：在中国建造的大型LNG运输船使用GTT薄膜围护系统，并根据专利支付特许权使用费。
这一转变对天然气买家尤为重要，它与我们在 最大的液化天然气航运公司 排名中的船队情况相符，其中最大的已承诺订单属于一家在中国建造的卡塔尔船东。
日本，以及长尾
日本是第三大造船国，在2024年约占全球基于CGT的完工量的11%。日本造船业主要为日本船东建造船舶，这使其免受主导中韩比较的订单份额波动的影响，同时也限制了其上行空间。
其他所有船厂加在一起占比不到10%。欧洲船厂在邮轮、海军和特种船舶领域仍具竞争力，而这些在CGT的商船建造排名中均未显著体现。
货运买家应该从船厂排名中获得什么
院里的联赛排名被当作国家记分牌。有用的解读则不同：
- 交付时间决定未来产能。 船队订单量占 21% 意味着 2027 年和 2028 年的实际运力增长，而运力增长最终会促使运价回落。
- 细分比总量更重要。 船队订单的构成并不能说明你的航线上集装箱运力如何。请询问订单是针对哪种船型的。
- **船位稀缺是一个价格信号。** 当船厂满负荷时，新船价格就会上涨，而更高的建造费用则会提高新船在未来多年内必须赚取的费率。
- 船舶的建造地正日益成为一个商业变量。针对中国制造船只的港口费用提案意味着，船只的建造地会影响其停靠某地的成本，而这在前几年还是一个不被考虑的因素。
- 集中度是一个风险因素。在一个国家中，超过 70% 的经复杂度调整后的订单都集中在那里，当地的任何中断都会导致整个交付流程中断。
三份榜单的一致之处
中国在所有三个指标上均处于领先地位，并且将保持这种领先地位，直到当前订单簿的有效期结束，因为在 2026 年订购的船舶将在 2028 年及以后交付。韩国的地位则较为狭窄，处于价值链的更高层；日本的地位稳定且根植于国内；而有趣的变动在于船舶类型而非国家份额：燃气船建造转向中国船厂是比头部百分比再增加几个点更大的变化。
If you follow the tonnage from the yard to the trade, the segment rankings pick up where this one stops: container ships and lines for manufactured cargo and tanker owners for the segment currently driving the orderbook to its highest share of the fleet since 2011.
常见问题解答
2026年哪个国家建造的船只最多？
中国。中国在手订单总量为 1.3403 亿 CGT，占总订单量的 65%；按 CGT 计算，中国接获了 2026 年上半年新订单的 72%；按载重量计算，这一比例为 82.3%。韩国以 19% 的 CGT 订单量位居第二。
什么是 CGT，为什么它被用来代替吨位？
补偿总吨位通过建造一艘船所需的工作量来衡量船只的重量，因此一艘气体运输船比散货船每吨的计算值更高。这是比较船厂工作量更公平的方式，这也是为什么中国在补偿总吨位上的份额为72%，在载重量上的份额为82.3%。
世界上最大的造船公司是哪一家？
中国船舶集团，仅其上海船厂在 2026 年上半年就交付了 28 艘船，在建船只超过 79 艘。HD 现代是除中国以外最大的船厂，目标是在 2026 年获得价值 170.3 亿美元的订单，此前在第一季度已预订了价值 63.9 亿美元的 60 艘船。
创纪录的订单簿意味着运费会下降吗？
最终且不均衡。21%的订单簿表明2027年和2028年会有大量运力到港，但这些运力集中在特定细分市场，因此以油轮为主的订单簿对集装箱或天然气运价影响甚微。
2026年上半年，船舶订单和新订单数据来自克拉克森研究，订单簿截至2026年6月底。载重吨和CGT股份衡量的是不同的指标，不可互换。公司订单目标是管理层指引，而非已确认的订单量，船厂交付计数每月都会变动。